企業頻道
新基金快速進入市場 逢低布局估值修復機會
◎記者 朱妍
在今年以來波動的市場環境下，新基金的籌集環境普遍冷清，但基金“逆勢”籌集的趨勢更為明顯。近期，許多新成立的部分股票基金迅速進入市場，收益率自成立以來已超過10%。業內人士認為，如果后續穩定增長政策相繼實施，提振市場對經濟復蘇的預期，a股可能會有估值修復，但后續應更加重視投資組合的“估值”。
Choice數據顯示，截至7月4日，根據基金成立之日，今年以來，新發基金首次募集規模接近5290億元，股票型和混合型基金總比例約為32%。有渠道人士表示，今年上半年，新發股權基金疲軟，難以推廣一線銷售，固定收益產品相對受歡迎。
然而，與股權基金銷售疲軟相比，新基金進入市場的動能相對充足。在過去的三個月里，近一半的新成立的部分股票混合型和普通股票型基金產品的絕對收益率超過1%，這也意味著許多產品已經建立了頭寸。
在這些新基金中，金鑫優質增長混合成立以來，收益率已達到24.3%，永勝先進制造智能選擇混合成立以來，收益率也超過20%。此外，還有多只基金的收益率超過10%，包括泰康北交所選擇的兩年混合發起。
值得注意的是，許多知名基金經理負責的新基金在成立后不久就開倉了。例如，燕思倩管理的鵬華碳中和主題混合。該基金成立于5月初。6月15日，該基金凈值迅速上升6.38%，顯示出其快速開倉速度，自成立以來收益率接近13%。
巧合的是，陸文凱管理的招商引資產業升級持有期為一年。5月底成立后，凈值迅速變化，目前收益率上升4%以上。
在一些基金快速開倉節奏的背后，是對a股市場前景相對樂觀的預期。華安基金認為，目前a股估值已進入合理范圍，2022年4月股權風險溢價回到較低水平。從經濟角度來看，6月份的PMI數據略有回升，邊際上可能存在更多積極和樂觀的因素。
“如果隨后的穩定增長政策得到實施，以提振市場對經濟復蘇的預期，那么a股可能會出現估值修復。”一些基金經理建議，考慮到國際形勢等變化因素造成的投資不確定性，我們應該更加關注投資組合的“估值”，并關注利潤邊際改善預期在“低估值”領域的方向。
在具體的投資方向上，金鷹基金表示，白酒、醫藥等消費板塊，以及房地產鏈等周期性板塊，可能受益于政策實施下的預期修復，預計將迎來階段性反彈。同時，數字經濟、機器人、航空航天、半導體、創新藥等科技增長板塊由于交易擁擠而出現“高低”內部輪換，值得中長期關注。
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