證券日?qǐng)?bào)新聞?dòng)浾?孫翔峰

盡管市場(chǎng)疲軟，但ETF（買賣型敞開式指數(shù)型基金）年之內(nèi)提高迅速。截止到日前，年之內(nèi)ETF市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)2461.69億份，達(dá)到16923.76億份，增長(zhǎng)幅度超17%。

在這樣的背景下，很多證券公司看上ETF身后市場(chǎng)機(jī)遇，一些中小券商甚至把ETF做為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)。在行業(yè)端，總流量、工具開發(fā)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)資源向ETF情景歪斜，產(chǎn)品代銷、理財(cái)規(guī)劃、券結(jié)等服務(wù)全方位跟蹤，刮起一波ETF業(yè)務(wù)流程風(fēng)潮。

ETF使用價(jià)值日漸突顯

近年來公募基金規(guī)模狂飚以后，更多股民逐漸了解關(guān)于證券基金的基礎(chǔ)知識(shí)，隨著而成的是對(duì)ETF意義的再解讀；有關(guān)機(jī)構(gòu)在主動(dòng)基金遭受困難時(shí)，也要同類產(chǎn)品才能維持經(jīng)營(yíng)規(guī)模等，因此二者共同促進(jìn)指數(shù)型基金最近幾年的持續(xù)增長(zhǎng)。

招商證券負(fù)責(zé)人接納證券日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，ETF在國(guó)外盛行的環(huán)境包含資產(chǎn)市場(chǎng)有效性提高、主動(dòng)管理商品超越指數(shù)值難度系數(shù)提升，以及對(duì)規(guī)模性利率敏感養(yǎng)老金入市，這三方產(chǎn)生反饋調(diào)節(jié)全過程且連續(xù)不斷不斷，被動(dòng)投資盛行。中國(guó)內(nèi)地資產(chǎn)管理銷售市場(chǎng)正經(jīng)歷相近的轉(zhuǎn)變，主動(dòng)投資獲得Alpha（阿爾法收益）難度提升，個(gè)人養(yǎng)老政策落實(shí)，資詢需求和買方投顧慢慢盛行，ETF展現(xiàn)高過公募基金增長(zhǎng)速度的擴(kuò)充。

“從專用工具特性來說，ETF兼顧股與基特點(diǎn)、承前啟后，既持續(xù)股票買賣交易化特點(diǎn)，也可發(fā)展趨勢(shì)實(shí)用化、配置化要求，是豐富多彩投資人項(xiàng)目投資工具庫(kù)、開展股基聯(lián)動(dòng)的合理種類。”該負(fù)責(zé)人表示，最主要的是從對(duì)客使用價(jià)值而言，ETF能有效提高用戶盈利，僅買賣ETF的投資人贏利占較為買賣ETF與個(gè)股的投資人贏利占比較高10%。ETF能夠變長(zhǎng)顧客擁有周期時(shí)間，ETF持股時(shí)限大約為股票持倉(cāng)時(shí)限2倍。與此同時(shí)，ETF具備遮蓋類目豐富多彩、流動(dòng)性好、利率劃算、清晰度高而設(shè)計(jì)風(fēng)格不飄移等優(yōu)點(diǎn)，是用戶理財(cái)規(guī)劃好助手。

精東塑機(jī)證劵副總、零售事業(yè)部負(fù)責(zé)人馬剛也提到了ETF在最近幾年銷售業(yè)績(jī)里的優(yōu)異表現(xiàn)。他介紹，根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)科學(xué)研究，2019年～2023年總計(jì)發(fā)售526只ETF股票基金，在其中152只擁有迄今基金凈值仍超過發(fā)售首日基金凈值。

與此同時(shí)，ETF商品適宜新一代客戶需求。以千禧一代和Z世世代代所組成的中國(guó)證券市場(chǎng)新生代力量，非常大比例為“理財(cái)小白”、“當(dāng)紅投資者和小股民”，或欠缺系統(tǒng)軟件而正確投資知識(shí)，或高拋低吸、對(duì)虧本特別敏感；另一方面，又表現(xiàn)出了項(xiàng)目投資學(xué)習(xí)意愿強(qiáng)、追尋身份認(rèn)同的特點(diǎn)。新一代投資人的財(cái)富的積累正處在平穩(wěn)發(fā)展周期時(shí)間，相對(duì)性更可以做指數(shù)值基金投資。

“以國(guó)外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來說，以指數(shù)型基金為代表被動(dòng)投資是行業(yè)的中流砥柱。依據(jù)交易所的統(tǒng)計(jì)信息，ETF做為理財(cái)規(guī)劃的重要方式，市場(chǎng)占有率不斷提升，而業(yè)內(nèi)對(duì)ETF的研究和服務(wù)產(chǎn)品化還很缺乏，有無限潛力可挖。”馬剛說。

證券公司增加

ETF業(yè)務(wù)拓展

ETF銷售市場(chǎng)迅速擴(kuò)充，許多證券公司也看到在其中的好機(jī)會(huì)，一些中小券商乃至已經(jīng)將ETF業(yè)務(wù)做為資產(chǎn)管理等服務(wù)多元化跨越的關(guān)鍵。

“券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向買家轉(zhuǎn)型發(fā)展，證券公司從建立預(yù)期效果方式向客戶銷售商品，開始向建立配置關(guān)愛的買家服務(wù)方式變化，更加注重寬基和行業(yè)板塊在成長(zhǎng)過程創(chuàng)造的貝塔盈利。因而，ETF商品因低利率、設(shè)計(jì)風(fēng)格平穩(wěn)、高清晰度、流動(dòng)性好變成證券公司買家服務(wù)項(xiàng)目較適合的標(biāo)底。”馬剛對(duì)證券日?qǐng)?bào)記者說。

華金證券頂尖財(cái)運(yùn)官、財(cái)富管理部經(jīng)理劉明軍還表示，“近五年來股票型基金ETF商品在產(chǎn)品數(shù)量、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及其持有者總戶數(shù)層面，都出現(xiàn)大幅提高的趨勢(shì)，大伙兒看到了業(yè)務(wù)流程機(jī)會(huì)。”

劉明軍直言，從深度和廣度根本原因，這也是在資本市場(chǎng)和資產(chǎn)管理行業(yè)日益完善中的長(zhǎng)期趨勢(shì)狀況。ETF是具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力的投資產(chǎn)品，合理融入了理財(cái)規(guī)劃、輪動(dòng)買賣、衍生品投資、融資融券等各業(yè)務(wù)生態(tài)，所以在投資管理、家庭資產(chǎn)及量化投資里都逐漸成為了受人歡迎優(yōu)點(diǎn)種類。

從具體方法來說，華金證券在資產(chǎn)管理方位上把ETF做為特點(diǎn)業(yè)務(wù)流程，近些年緊緊圍繞搭建ETF生態(tài)做了許多工作中。在市場(chǎng)拓展領(lǐng)域，華金證券進(jìn)行了很多的ETF有關(guān)主題直播間、投教、培訓(xùn)及宣傳策劃，在企業(yè)APP（手機(jī)應(yīng)用程序）之中增設(shè)了ETF會(huì)員專區(qū)，與頭部基金企業(yè)合作根據(jù)圖文并茂、直播間等形式營(yíng)銷推廣ETF。

為了能提升ETF投資人的投入和交互體驗(yàn)，華金證券還資金投入網(wǎng)絡(luò)資源進(jìn)行了系統(tǒng)更新，將標(biāo)準(zhǔn)下單軟件、ETF定投基金功能和投資人的ETF實(shí)際操作合理結(jié)合在一起，滿足ETF專業(yè)投資者喜好左側(cè)交易專業(yè)特點(diǎn)，根據(jù)金融和高新科技的結(jié)合，助推ETF產(chǎn)品規(guī)模的提高。在外部評(píng)估中，華金證券全力向ETF業(yè)務(wù)流程歪斜，且更重視新產(chǎn)品的擁有量。

招商證券也十分重視ETF業(yè)務(wù)營(yíng)銷推廣。上述情況招商證券負(fù)責(zé)人介紹，該企業(yè)運(yùn)用客戶群優(yōu)點(diǎn)，將ETF專用工具與買方投顧管理體系聯(lián)合，創(chuàng)建客戶分層買方投顧運(yùn)營(yíng)模式。在行業(yè)端，總流量、工具開發(fā)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)資源向ETF情景歪斜，充實(shí)了ETF項(xiàng)目投資信息化工具；在市場(chǎng)供給，創(chuàng)建ETF產(chǎn)品矩陣、ETF投顧服務(wù)管理體系；在團(tuán)隊(duì)端，訓(xùn)戰(zhàn)結(jié)合塑造杰出投資顧問團(tuán)隊(duì)、營(yíng)造IP（專利權(quán)）知名品牌，具體指導(dǎo)團(tuán)隊(duì)開發(fā)設(shè)計(jì)ETF組成和配置工具等；在外部考評(píng)端，企業(yè)將ETF業(yè)務(wù)流程列入年終考核關(guān)鍵構(gòu)成部分，緊緊圍繞ETF持營(yíng)和享有提高建立了對(duì)應(yīng)的考核機(jī)制，相互配合業(yè)務(wù)拓展措施和技術(shù)服務(wù)，爭(zhēng)取打造出完整的業(yè)務(wù)生態(tài)管理體系。

如出一轍，精東塑機(jī)證劵還在ETF上都頗費(fèi)想法。馬剛向證券日?qǐng)?bào)記者說，該企業(yè)高度重視ETF的擁有量，將這一做為業(yè)務(wù)流程蛻變的“北極星指標(biāo)”，“所以只有券商公司行研和項(xiàng)目實(shí)施方案得到消費(fèi)者肯定，客戶才能采取券商公司提議，把它可項(xiàng)目投資產(chǎn)按證券公司技術(shù)專業(yè)結(jié)果進(jìn)行配備或?qū)?yīng)的擇時(shí)買賣，從而實(shí)現(xiàn)ETF擁有量提高，從而帶動(dòng)ETF成交量同步增長(zhǎng)。”

馬剛舉例說明，“精東塑機(jī)證劵多多的金”APP于今年5月20日宣布升級(jí)成2.0版本號(hào)，其ETF作用特點(diǎn)和專家人物關(guān)系更為獨(dú)特。例如，發(fā)布二項(xiàng)ETF個(gè)性服務(wù)指數(shù)值智能化投和總冠軍主題風(fēng)格投。智能定投把剖析管理決策買賣提交訂單2個(gè)需求整合在一起，融合為三款理財(cái)工具，形成了一套適宜個(gè)人投資者的指數(shù)投資計(jì)劃方案；總冠軍主題風(fēng)格投根據(jù)量化分析模型，從市場(chǎng)熱度、發(fā)展趨勢(shì)度與擁擠度三個(gè)維度，以周和月是頻率公布受歡迎ETF排行榜，協(xié)助網(wǎng)絡(luò)熱點(diǎn)輪動(dòng)項(xiàng)目投資需求的用戶提前準(zhǔn)備方位合理布局，掌握右側(cè)交易機(jī)遇。

多段連動(dòng)

助推市場(chǎng)拓展

實(shí)際上，ETF關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)諸多，也是許多證券公司想要加大力度的主要原因。劉明軍覺得，證券公司是和金融市場(chǎng)融合更為密切的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、券結(jié)、代管、融資融券等車牌業(yè)務(wù)上，純天然能和ETF合理結(jié)合，其基本客戶群的股票投資風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和買賣特性，也具備參加ETF生態(tài)系統(tǒng)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

因而，緊緊圍繞ETF業(yè)務(wù)流程搭建重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)能力，業(yè)務(wù)流程空間很大，綜合性運(yùn)營(yíng)效率高，越來越受大量券商公司高度重視。與此同時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)ETF業(yè)務(wù)流程也給與充分重視，基金協(xié)會(huì)公布的股票基金擁有量信息中，將ETF擁有量列入按時(shí)公布數(shù)據(jù)信息，提高了證券公司參加該業(yè)務(wù)的熱情。

招商證券就在那理財(cái)規(guī)劃與券結(jié)ETF上都有使力，該企業(yè)在今年的銷售了中華香港股市交易ETF、博時(shí)主動(dòng)消費(fèi)ETF等券結(jié)商品。

“券結(jié)ETF以交易傭金為八卦掌，推動(dòng)了證券公司提高股票基金擁有量的想法，進(jìn)一步推動(dòng)證券公司從原來以銷售量方式變化以顧客盈利為中心的享有方式，也有助于多方參加者加強(qiáng)深度協(xié)作、變長(zhǎng)協(xié)作周期時(shí)間。”該負(fù)責(zé)人表示。

在理財(cái)規(guī)劃上，招商證券就是通過ETF對(duì)策服務(wù)項(xiàng)目的多樣化、健全性吸引顧客。

劉明軍詳細(xì)介紹，華金證券在拓展ETF業(yè)務(wù)上，圍繞構(gòu)建綠色生態(tài)為整體總體目標(biāo)。2023年，華金證券的ETF業(yè)務(wù)流程全方位轉(zhuǎn)為持營(yíng)實(shí)力的搭建，幫助企業(yè)掌握AI（人工智能技術(shù)）、高端制造業(yè)等合乎全球、社會(huì)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的領(lǐng)域ETF投資機(jī)會(huì)，探尋中特估主題風(fēng)格有關(guān)其價(jià)值類寬基“先發(fā)+持營(yíng)”的一體化營(yíng)銷模式，與ETF綠色生態(tài)內(nèi)頭部私募基金公司及資管行業(yè)中理論FOF（基金中的基金）的進(jìn)行合作，全是在今年的關(guān)鍵業(yè)務(wù)發(fā)展方向。

“ETF業(yè)務(wù)流程是一個(gè)綠色生態(tài)，不僅僅是一項(xiàng)代銷業(yè)務(wù)。從證券公司總體運(yùn)營(yíng)角度而言，ETF關(guān)系著證券公司好幾個(gè)各個(gè)部門，除金融產(chǎn)品銷售以外，還能促進(jìn)券商公司券結(jié)、PB（主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)流程）代管、股票融資、做市、衍生產(chǎn)品等市場(chǎng)拓展，可以為證券公司給予包括金融產(chǎn)品銷售、傭金、融資融券、代管能夠多類別的經(jīng)營(yíng)收入。近兩年來，交易中心使力合理布局ETF期權(quán)商品，ETF期權(quán)品種也更為豐富，伴隨著綠色生態(tài)里的投資建議日漸完善，這一部分衍生產(chǎn)品收益都將逐漸增加下去。”劉明軍說。