地產(chǎn)頻道
主力莊家與私募基金聯(lián)合“電影導(dǎo)演”長(zhǎng)線牛股市場(chǎng)行情 公募基金淪落龍?zhí)?
證券日?qǐng)?bào)新聞?dòng)浾?安仲文
大半年時(shí)過關(guān)斬將至，基金業(yè)績(jī)排行榜上不缺“挽尊”式震撼盈利，卻令公募基金主導(dǎo)權(quán)大權(quán)旁落的窘境更加突出。
證券日?qǐng)?bào)記者注意到，目前為止，雖然數(shù)十只公募基金產(chǎn)品鄰近“高考”銷售業(yè)績(jī)已經(jīng)超過50%，最高的人乃至完成了翻番，但是并不能夠改變主力莊家和私募基金核心吃葷，而大部分資管產(chǎn)品只有跟隨喝湯水的實(shí)際。
小股民持基體驗(yàn)感極差
業(yè)績(jī)排行榜現(xiàn)“挽尊”
大半年考已近在咫尺，縱覽最新基金業(yè)績(jī)排行榜，60%、70%、80%、90%的盈利實(shí)際上并不少見，但是這或者在今年的證券基金主導(dǎo)權(quán)旁比較落后“挽尊”。
證券日?qǐng)?bào)記者在最近的走訪中了解到了，很多基金持有人年以內(nèi)持基感受較弱，盈利虧本比較嚴(yán)重。而回過頭看以上盈利，“持基體驗(yàn)感極差”一說好像還顯得毫無道理。
在進(jìn)一步分析基金業(yè)績(jī)排行榜后，證券日?qǐng)?bào)記者觀察，雖然數(shù)十只公募基金產(chǎn)品鄰近“高考”銷售業(yè)績(jī)已經(jīng)超過50%，最高的人乃至完成了翻番，但這類產(chǎn)品一共有的特點(diǎn)就是“非主流女生”。例如，銷售業(yè)績(jī)前三強(qiáng)均是被動(dòng)性指數(shù)型基金商品，在這類產(chǎn)品中，散戶實(shí)際上占非常小。
以銷售業(yè)績(jī)前三強(qiáng)里的某只指數(shù)型基金商品為例子，本基金公布的2023年一季報(bào)表明，一位“非常投資人”3月末所持有的基金認(rèn)購(gòu)占比高達(dá)49.56%，再加上先前公布的“基金管理公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)擁有占比”為35.13%，這就意味著該基金的基金市場(chǎng)份額起碼有達(dá)到84.69%比例被掌握著具備組織特性資金手上，自然也只有比較極少數(shù)的股民能在這里一只基金上賺到錢了。
指數(shù)基金商品因?yàn)楣擅裾急刃 ⑵放朴绊懥Φ吞匦裕话惚环Q之為“非主流女生”商品。相比“非主流女生”商品，針對(duì)銷售業(yè)績(jī)較為提上去、現(xiàn)階段回報(bào)率已經(jīng)超過50%主動(dòng)權(quán)益類基金商品，小股民的持基感受又怎么樣呢？
證券日?qǐng)?bào)記者注意到，近年來主要表現(xiàn)比較好的主動(dòng)式權(quán)益產(chǎn)品，大多數(shù)具備產(chǎn)品規(guī)模小一點(diǎn)特性，很多主要表現(xiàn)較好的主動(dòng)式產(chǎn)品規(guī)模不夠10億人民幣，充分考慮股民資產(chǎn)集中精力于具備頭部效應(yīng)的特大型網(wǎng)紅爆款中，所以這些經(jīng)營(yíng)規(guī)模小一點(diǎn)冷門產(chǎn)品表現(xiàn)出來的市場(chǎng)情緒，事實(shí)上不能更改大部分股民在資管產(chǎn)品中賠錢的真實(shí)情景。
主力莊家與私募基金“比爛”
公募基金主力資金不經(jīng)意盲目跟風(fēng)
偏非主流女生這個(gè)小資管產(chǎn)品掙錢，而大部分資管產(chǎn)品再次消沉，關(guān)鍵要素被指向了主力莊家與私募基金。
廣州地區(qū)一位“私轉(zhuǎn)公”的私募基金經(jīng)理接納證券日?qǐng)?bào)采訪時(shí)坦言，2023年A股市場(chǎng)行情屬于典型的長(zhǎng)線牛股市場(chǎng)行情，該類的走勢(shì)主導(dǎo)作用是主力莊家與私募基金。在近日舉辦的一次私募基金經(jīng)理交流會(huì)上，華南區(qū)的一位公募基金經(jīng)理也坦言，今年行情的主導(dǎo)作用并不是學(xué)院風(fēng)格散發(fā)的公募基金領(lǐng)域，反而是更具有草根創(chuàng)業(yè)特征的主力莊家與私募基金。
“不需要去科學(xué)研究股票基本面，當(dāng)長(zhǎng)線牛股風(fēng)口到來，買入準(zhǔn)沒錯(cuò)。”蘇州地區(qū)的一位私募基金經(jīng)理告知證券日?qǐng)?bào)新聞?dòng)浾摺＿@和2013年深圳市某網(wǎng)絡(luò)紅人私募基金經(jīng)理在內(nèi)部溝通里的觀點(diǎn)如出一轍。在那一年的手機(jī)游戲相關(guān)概念股一人得道的行情下，深圳市某特大型證券基金投資總監(jiān)就表述他把握住手機(jī)游戲股行情的玩法，早已奔私很多年他那時(shí)坦言“我其實(shí)并不了解這類股票究竟是干什么的”。
具備草根創(chuàng)業(yè)特征的主力莊家與私募基金，對(duì)這樣的玩法更加了解，也更容易在長(zhǎng)線牛股市場(chǎng)行情當(dāng)中過度關(guān)心股票基本面與公司估值，變成的走勢(shì)主導(dǎo)作用。
以A股這輪行情下幾個(gè)引領(lǐng)者種類為例子，其背后的資產(chǎn)能量清一色具備主力莊家與私募基金主導(dǎo)特性。依據(jù)上市公司披露的一季報(bào)信息內(nèi)容，金橋信息、萬興科技、云從科技、昆侖萬維等漲幅榜股票中，背后的重要資產(chǎn)都來自同一家私募基金公司；劍橋科技、拓維信息等眾多品種的龍虎榜數(shù)據(jù)也表明，有關(guān)知名游資皆在在其中“稱霸一方”。
“長(zhǎng)線牛股里的引領(lǐng)者銷售業(yè)績(jī)都非常爛，主升浪總市值規(guī)模也需要小，因?yàn)樾枰乐菇o公募基金主力資金抬轎，一兩只小股票基金不在乎，不然大伙兒拉上來后，公募基金主力資金把籌碼全賣你。”華南區(qū)的一位私募基金人員坦言，長(zhǎng)線牛股市場(chǎng)行情可以理解為“比爛”，股票基本面不是很好的個(gè)股欠缺公募基金主力資金關(guān)心，這種股票極容易吸引住主力莊家與私募基金。
主導(dǎo)權(quán)強(qiáng)易“多殺多”
博奕資產(chǎn)喜好檢漏
某種意義來講，公募基金持股A股總市值占比越多，反向指標(biāo)效用越高，因而防止基金重倉(cāng)股的行業(yè)已成為今年投資人獲得投資機(jī)會(huì)的主要來源之一。
證券日?qǐng)?bào)記者注意到，不但在A股市場(chǎng)這般，被稱之為“股票投資勝地”的港股市場(chǎng)，基金重倉(cāng)也似乎是香港股市調(diào)節(jié)最明顯的行業(yè)。2023年至今，香港股市極少數(shù)幾個(gè)超過市場(chǎng)高新科技、藥業(yè)行業(yè)股票牛股，清一色欠缺證券基金持股。
值得注意的是，證券基金持倉(cāng)市值高低也和銷售市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生反向指標(biāo)效用。銀河基金研究所資料顯示，證券基金在2007年9月30日的持倉(cāng)占A股流通股本比例達(dá)到歷史時(shí)間最大數(shù)據(jù)信息，達(dá)到27.93%，2008年A股市場(chǎng)則迎來比較殘酷的市場(chǎng)行情。
以后，證券基金持股A股總市值比例不斷下滑，至2012年末機(jī)構(gòu)持股占A股總市值占比乃至跌穿8%，占有率只有7.814%。巨大變化下，2013年A股市場(chǎng)迎來牛犢市，主力莊家與私募基金聯(lián)合“參演”，“瘋狂游戲股”也成為2013年A股市場(chǎng)行情的主流種類。
進(jìn)到2023年，一季度末證券基金擁有A股總市值5.73萬億，占A股流通股本比例是8.36%，這和2013年公募基金持股A股總市值占比已相對(duì)高度貼近。
“公募基金持股A股總市值占比較大時(shí)，主導(dǎo)權(quán)也極強(qiáng)，在這樣的背景下產(chǎn)生擁堵買賣，大量的資金聚堆于為數(shù)不多跑道，容易產(chǎn)生‘多殺多’的變化。”廣州地區(qū)某大型公募基金的一位副總稱，現(xiàn)階段A股市場(chǎng)具備最典型的博奕特性，基金倉(cāng)位相對(duì)較高的領(lǐng)域大部分短期內(nèi)并沒有明顯體現(xiàn)，銷售市場(chǎng)的好機(jī)會(huì)重點(diǎn)圍繞證券基金持倉(cāng)占有率小一點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行，例如文化傳媒行業(yè)。
本文僅供讀者參考，任何人不得將本文用于非法用途，由此產(chǎn)生的法律后果由使用者自負(fù)。
如因文章侵權(quán)、圖片版權(quán)和其它問題請(qǐng)郵件聯(lián)系，我們會(huì)及時(shí)處理：tousu_ts@sina.com。
打開微信，點(diǎn)擊底部的“發(fā)現(xiàn)”
使用“"掃—掃"即可將網(wǎng)頁(yè)分享至好友
舉報(bào)郵箱: Jubao@dzmg.cn 投稿郵箱：Tougao@dzmg.cn
未經(jīng)授權(quán)禁止建立鏡像，違者將依去追究法律責(zé)任
大眾商報(bào)(大眾商業(yè)報(bào)告)并非新聞媒體，不提供任何新聞采編等相關(guān)服務(wù)
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP備2023001087號(hào)-2