工業(yè)頻道
國(guó)有資本不斷手牽手 中小券商資金實(shí)力、資源協(xié)同進(jìn)一步增強(qiáng)
本報(bào)訊記者周尚伃
自證劵公司股權(quán)管理標(biāo)準(zhǔn)修定并實(shí)施來(lái)，證券公司股份更替經(jīng)常，尤其是一部分中小券商陸續(xù)投靠國(guó)有資本，比如華創(chuàng)證券、九州證券、恒泰證券、國(guó)新證劵、誠(chéng)通證劵、東北證券等。
前不久，證券公司股權(quán)變更還有新動(dòng)態(tài)。據(jù)媒體報(bào)道，好幾家山東省國(guó)有資本主要從復(fù)星系回收一部分德邦證券股份。《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾邚氖聝?nèi)行業(yè)人士處了解到，“現(xiàn)階段德邦證券的確在使用有關(guān)國(guó)有資本，如果將來(lái)國(guó)有資本干預(yù)德邦證券，其人物角色無(wú)疑是大股東。”
國(guó)有資本或干預(yù)德邦證券
5月31日，德邦證券發(fā)布公告稱，截止到5月29日，公司股東一共有8家，大股東為上海興業(yè)銀行投資發(fā)展有限公司（通稱“上海市興業(yè)銀行”），持股比例為93.62%。
而此前（4月26日），上海市興業(yè)銀行將其持有的德邦證券5.71億股股份質(zhì)押給山東財(cái)金；5月25日，上海市興業(yè)銀行還向山東財(cái)金（變動(dòng)質(zhì)押貸款股票數(shù)總數(shù)為13.68億股）、濟(jì)南市金控（此次質(zhì)押貸款9550.46億港元）、濟(jì)南市科金（此次質(zhì)押貸款3.18億股）、歷下財(cái)鑫（此次質(zhì)押貸款4297.71億港元）和歷下城發(fā)產(chǎn)投（此次質(zhì)押貸款3183.49億港元）各自質(zhì)押貸款了德邦證券股權(quán)。現(xiàn)階段，上海市興業(yè)銀行質(zhì)押擔(dān)保德邦證券股份總數(shù)占持有德邦證券股份比例為50.00%，占德邦證券總股本的46.81%。
近些年，受制于資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)流程相對(duì)高度單一化，中小券商的經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)進(jìn)一步增加，而國(guó)有資本的支持，有希望給中小券商產(chǎn)生發(fā)展機(jī)會(huì)。
東興證券非銀金融領(lǐng)域首席分析師劉嘉瑋接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，“自融資融券業(yè)務(wù)落地式至今，金融行業(yè)對(duì)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)資源的需要不斷提升，且傳統(tǒng)式提成類業(yè)務(wù)傭金率承受壓力，亦推動(dòng)了證券公司向重資本業(yè)務(wù)歪斜行情的產(chǎn)生。國(guó)有資本的加入能從根本上解決中小券商資產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)資源困境。”
那樣，中小券商的資產(chǎn)價(jià)值又表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？劉嘉瑋介紹說(shuō)，“針對(duì)收購(gòu)者，券商牌照仍然是剛性需求。做為金融市場(chǎng)關(guān)鍵中介公司和連通國(guó)有資產(chǎn)處置發(fā)售通道關(guān)鍵媒體，證券公司對(duì)國(guó)有資產(chǎn)處置價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功效極大，便成為了國(guó)有資本回收追捧的目標(biāo)。”
尋找多元化、品牌化發(fā)展趨勢(shì)
近些年，金融行業(yè)邁高質(zhì)量的發(fā)展環(huán)節(jié)，領(lǐng)域頭部效應(yīng)明顯，市場(chǎng)集中度不斷提升，銷售業(yè)績(jī)分裂十分明顯。2022年，前十大券商占據(jù)著領(lǐng)域60%之上的收益。頭部券商在證券投資業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)模塊中一樣奉獻(xiàn)了領(lǐng)域一半以上的收益。
在頭部券商“激戰(zhàn)正酣”、外資企業(yè)組織不斷流入的“兩面夾擊”下，一小部分在細(xì)分行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)比較強(qiáng)硬的中小券商體現(xiàn)出了敵營(yíng)。比如，在投資銀行業(yè)務(wù)行業(yè)以恒泰證券、中信證劵為代表的證券公司位居領(lǐng)域前十；以東證資管、財(cái)通資管為代表的券商資管分公司積極主動(dòng)融入主動(dòng)管理趨勢(shì)，服務(wù)項(xiàng)目不一樣投資人理財(cái)規(guī)劃要求，資管業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)連續(xù)三年穩(wěn)居領(lǐng)域前十；而長(zhǎng)江證券、華創(chuàng)證券為代表的證券公司在投資咨詢業(yè)務(wù)行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，投資咨詢業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)連續(xù)三年穩(wěn)居領(lǐng)域前十。
在今年的3月中下旬，通過(guò)162輪競(jìng)價(jià)競(jìng)逐，國(guó)聯(lián)集團(tuán)以91.05億人民幣拍得中信證劵34.71億股股份。與許多中小券商股份流標(biāo)不一樣，中信證劵的股份被“爭(zhēng)奪”，從另一方面說(shuō)明了核心資產(chǎn)多么“香”。
此外，2022年至今，金融行業(yè)打開(kāi)了其小券商聚集備戰(zhàn)A股IPO之途，信達(dá)證券、首創(chuàng)證券等證券公司陸續(xù)登錄A股。現(xiàn)階段，仍在排隊(duì)等候擬上市券商包含東莞證券、渤海證券、財(cái)信證券、開(kāi)源證券、華寶證券、華龍證券。
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