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可轉(zhuǎn)債首次破產(chǎn)重組 轉(zhuǎn)讓和交易權(quán)利受到限制
可轉(zhuǎn)債首次破產(chǎn)重組
轉(zhuǎn)讓和交易權(quán)利受到限制
◎記者 孫忠
第一起涉及可轉(zhuǎn)換債券的破產(chǎn)重組案件正在推進(jìn)中。
6月6日，*ST正邦最新債權(quán)人會議決議顯示，一旦公司開始破產(chǎn)重組，正邦可轉(zhuǎn)換債券的尷尬局面將逐漸失去可轉(zhuǎn)換股票和交易權(quán)，轉(zhuǎn)化為普通債權(quán)。然而，由于正股大幅上漲和下跌預(yù)期，正邦可轉(zhuǎn)換債券表現(xiàn)良好。在市場調(diào)整的背景下，昨日仍上漲3.37%。
*ST正邦6日還宣布了2023年首次債券持有人會議“正邦轉(zhuǎn)債”決議。該決議包括三項(xiàng)議案，即《關(guān)于選擇“正邦可轉(zhuǎn)換債券”受托人并授權(quán)參與公司預(yù)重組和重組程序的議案》、《關(guān)于確定人民法院裁定受理公司破產(chǎn)重組后“正邦可轉(zhuǎn)換債券”的議案和人民法院裁定受理公司破產(chǎn)重組后“正邦可轉(zhuǎn)換債券”的議案。
從當(dāng)天的投票結(jié)果來看，盡管有13.72%的反對票，但并沒有阻止提案的通過。
三項(xiàng)議案基本明確了正邦可轉(zhuǎn)債在*ST正邦破產(chǎn)重組過程中的定位和生存空間。根據(jù)議案，“正邦轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股期限將保留至破產(chǎn)重組受理之日起第30個自然日15日:自第30個自然日的第二個交易日起，債券持有人不再享有轉(zhuǎn)換股份的權(quán)利；自公司重組受理之日起15個自然日保留“正邦可轉(zhuǎn)換債券”的交易期限:自第15個自然日的第二個交易日起，00不再交易。
換句話說，一旦*ST正邦開始破產(chǎn)重組，正邦轉(zhuǎn)債將在30天后失去轉(zhuǎn)股權(quán)，30天后失去交易資格。
“這是中國第一個涉及可轉(zhuǎn)換債券的破產(chǎn)重組案例，但結(jié)果并不理想?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，這意味著可轉(zhuǎn)換債券最終將成為普通債權(quán)，許多規(guī)避風(fēng)險的手段，如回售、修復(fù)和換股，將消失。
*ST正邦在之前的公告中也強(qiáng)調(diào)，這種調(diào)整主要是基于相關(guān)的法律安排。然而，在交易過程中，市場仍存在異議。
迎水投資合伙人陳遠(yuǎn)芳表示，方案選擇可以進(jìn)一步優(yōu)化，更合理、更有利于投資者，尤其是在交易層面?？赊D(zhuǎn)換債券是一種具有股權(quán)性質(zhì)的證券。單純將可轉(zhuǎn)換債券視為債權(quán)證券并提前到期是不合適的，不利于投資者維護(hù)自身權(quán)益。同時，根據(jù)《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)督指引》第14號第6條。破產(chǎn)重組、破產(chǎn)重組、和解、破產(chǎn)清算期間，股票及其衍生品原則上不停牌。原則上，可轉(zhuǎn)債作為股票的衍生品種，在法院受理公司破產(chǎn)重組申請后，不影響可轉(zhuǎn)債交易的正常進(jìn)行。
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