人物頻道
涉及到兩個難題 基金實(shí)時公司估值作用將退出
證券日報(bào)新聞記者 余世鵬
先前業(yè)界流傳“基金實(shí)時公司估值作用退出一事”，獲得了確認(rèn)。6月7日，證券日報(bào)現(xiàn)場記者基金管理公司、第三方基金托管平臺及處獲悉，依據(jù)監(jiān)管政策，基金實(shí)時公司估值作用將退出，有關(guān)機(jī)構(gòu)需搞好投資人表述工作中。
專業(yè)人士對記者表示，基金實(shí)時公司估值被要求退出，是由于這個功能必須基金管理公司給予即時持股數(shù)據(jù)信息，涉及到數(shù)據(jù)信息合規(guī)管理和信息差別兩個難題，實(shí)質(zhì)上還涉及到股票基金投資方法正確引導(dǎo)難題。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，基金實(shí)時公司估值最初是以C端股民小股民為主體的銷售網(wǎng)站明確提出，因?yàn)檫@個能夠更好地順應(yīng)了小股民高拋低吸心理狀態(tài)，可能造成不理智的加減持個人行為。除此之外，熱衷基金實(shí)時公司估值，還會導(dǎo)致強(qiáng)悍方式對基金管理公司明確提出不合理表露持股的需求。
涉及到合規(guī)問題
和信息差別
在常規(guī)行情可視化數(shù)據(jù)展現(xiàn)上，因?yàn)閮糁敌星閼?yīng)以持有股票等底層資產(chǎn)股票漲幅為基礎(chǔ)，因而基金凈值數(shù)據(jù)下載會相對滯后貿(mào)易市場。為了讓小股民及時將基金凈值行情有大致了解，一直以來最主要的第三方平臺都是會給予基金凈值估算作用。但這和此次下線的基金實(shí)時公司估值并不是一回事。
某證券基金內(nèi)部人員對證券日報(bào)新聞記者詳細(xì)介紹，凈值走勢圖表一般指第三方平臺依據(jù)股票基金一季度公布持股融合當(dāng)日市場走勢線性擬合而成，這跟基金管理公司沒關(guān)系。但基金實(shí)時公司估值往往需要基金管理公司提供數(shù)據(jù)，并且提供的是全新持股數(shù)據(jù)信息，追隨股票盤面狀況及時給予。
“這涉及到2個關(guān)鍵問題。”該公募基金人士認(rèn)為，第一，基金管理公司為第三方平臺給予即時持股數(shù)據(jù)信息，會先表露機(jī)構(gòu)持股，涉及到合規(guī)問題。“當(dāng)日盤后，基金管理公司內(nèi)部管理單位會統(tǒng)計(jì)分析股票基金當(dāng)日基金凈值股票漲幅，但這些信息并未經(jīng)托管行核查，是不可以公開發(fā)布。向第三方平臺給予即時持股，也會增加基金公司的任務(wù)量，基金管理公司自身并不愿意去做這件事情。”第二，即時公司估值就算和最終數(shù)據(jù)差別不大，但也是會有非正常情況，比如在收盤股票基金臨時性有較大的申購贖回資產(chǎn)，最后基金凈值就有可能差異很大大，即所謂“偷食”狀況。
某第三方平臺內(nèi)部人員對記者稱，基金凈值估算現(xiàn)在還沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不一樣平臺對基金凈值估算計(jì)算方法和實(shí)體模型各有不同，加上別的因素的影響，估計(jì)得到的結(jié)果根本無法精確體現(xiàn)凈值的具體轉(zhuǎn)變。
據(jù)了解，現(xiàn)階段基金管理公司需要在6月16日前進(jìn)行有關(guān)系統(tǒng)改造并下線盤里公司估值服務(wù)項(xiàng)目，并一定要做好投資人表述工作中，給投資者表明盤里公司估值有誤亦無現(xiàn)實(shí)意義，防止引起舉報(bào)風(fēng)險(xiǎn)性。
非常容易促長高拋低吸
事實(shí)上，基金實(shí)時公司估值招來管控關(guān)心，實(shí)質(zhì)上還因涉及到投資方法正確引導(dǎo)難題。
“基金實(shí)時公司估值最開始通常是第三方平臺明確提出需要做的，大概在春節(jié)前后逐漸斟酌。”以上公募基金內(nèi)部人員對記者說，即時估值的原意就是讓小股民能最準(zhǔn)確了解股票基金當(dāng)日漲跌幅狀況，順應(yīng)了小股民高拋低吸心理狀態(tài)。“需要這類數(shù)據(jù)信息的渠道，大多是以C端股民小股民為主體的銷售網(wǎng)站。反過來，以投資者為主導(dǎo)的渠道并不怎么會熱衷于做即時公司估值，由于投資者相對來說完善，了解股票基金一天的漲跌幅狀況，并不會有太大實(shí)用價(jià)值。”
據(jù)該公募基金人士透露，他所在的基金管理公司先前和一家第三方平臺溝通過，該網(wǎng)站那時候提議全部股票基金都實(shí)時公司估值，但是當(dāng)時該公募基金無法提供數(shù)據(jù)信息。之后這一家服務(wù)平臺在與其他基金管理公司溝通過程中，就遇到有基金管理公司不同意的狀況。該公募基金人員還對記者表示：“盡管明知道這不規(guī)范，但是之前有強(qiáng)悍方式需要我們每月給予一次持股狀況。”
上述情況第三方平臺內(nèi)部人員稱，基金實(shí)時公司估值能夠?yàn)閷I(yè)投資者提供一定的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，但也會增加個人投資者的情緒變化，因?yàn)檫@樣的公司估值會讓投資人對基金漲跌產(chǎn)生一個精確值預(yù)估。當(dāng)具體基金凈值沒達(dá)到預(yù)期時，投資人造成消極情緒，從而責(zé)怪到私募基金經(jīng)理；當(dāng)具體基金凈值高過預(yù)估的時候很容易產(chǎn)生興奮心態(tài)，有可能造成不理智的加減持個人行為。
長期性投資方法需提升
就是以便正確引導(dǎo)正確長期性投資方法，管控本次才規(guī)定退出基金實(shí)時公司估值服務(wù)項(xiàng)目。銷售市場分析人士認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)基金估值服務(wù)項(xiàng)目非常有利行業(yè)的發(fā)展。
上述情況公募基金內(nèi)部人員覺得：“事實(shí)上，私募投資不太適合、不需要這樣做。私募投資提倡的是長期投資，而非看見每日股票漲幅買賣交易，真是如此的話，就跟炒股票沒什么差別了。”
在上述情況第三方平臺內(nèi)部人員看起來，基金凈值估算數(shù)據(jù)信息僅僅參考依據(jù)，與真實(shí)數(shù)據(jù)信息有所差異。并且基金凈值估算實(shí)體模型也難以即時體現(xiàn)私募基金經(jīng)理的持倉調(diào)節(jié)、股票基金投資方向轉(zhuǎn)變、熱點(diǎn)板塊等相關(guān)因素。因而，基金管理公司、第三方平臺等行為主體，應(yīng)當(dāng)通過此次事件正確引導(dǎo)投資人對基金凈值估算數(shù)據(jù)信息及基金具體凈值的區(qū)分，投資者們搞清楚基金凈值估算僅僅只是參照，不能成為重要依據(jù)。
“私募投資重在中遠(yuǎn)期擁有，分辨一只基金到底值不值得項(xiàng)目投資，不可以僅看單天的表現(xiàn)，可不能根據(jù)基金凈值估算開展短線炒股，投資人應(yīng)科學(xué)理財(cái)。基金管理公司也要加強(qiáng)投資講座主題活動，幫助投資人塑造長線投資的發(fā)展理念。”以上第三方平臺內(nèi)部人員說。
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