企業(yè)頻道
上海證券競爭前海聯(lián)合基金30%的股權(quán)
編輯《證券時報》 王明弘
近日，經(jīng)過五輪拍賣，被執(zhí)行人深圳聚盛華持有的新疆前海聯(lián)合基金30%的股權(quán)由上海證券以3766.22萬元的價格拍賣獲得。對此，公募業(yè)內(nèi)人士表示，證券公司具有專業(yè)的投資研究能力和資產(chǎn)管理資源優(yōu)勢，可能有助于前海聯(lián)合基金的發(fā)展。
根據(jù)公開信息，前海聯(lián)合基金成立于2015年8月7日，是中國成立的第99家基金管理公司。公司擁有深圳聚盛華、深圳粵商物流、深圳粵控股、凱信恒、前海人壽保險5名股東，持股比例分別為30%、25%、25%、15.1%、4.9%。
深圳聚盛華持有的前海聯(lián)合基金30%股權(quán)的拍賣過程充滿曲折。2024年3月，首次拍賣因“外人對拍賣財產(chǎn)提出有理由的異議”而撤回；同年7月，第二次拍賣因無人出價而流動。同年8月，第三次拍賣在深圳粵商物流拍賣，但拍賣失敗，因為沒有支付余款。2024年10月，第四次拍賣再次流動。隨后，該股份于2025年2月再次在網(wǎng)上拍賣。在公開招標中，上海證券以376.22萬元的最高應價獲勝。如果后續(xù)監(jiān)管審批進展順利，上海證券將成為前海聯(lián)合基金的最大股東。
據(jù)了解，這不是一個案例。近年來，嘉禾基金、東海基金、寶英基金、上海銀行基金等中小型基金公司的股權(quán)經(jīng)常上市和轉(zhuǎn)讓。前海聯(lián)合基金股權(quán)拍賣遇到困難，在一定程度上反映了中小型公開發(fā)行基金發(fā)展面臨的問題。
以海聯(lián)合基金為例，中小型公開發(fā)行面臨著管理規(guī)模小、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一等問題。根據(jù)天天基金的數(shù)據(jù)，2020年是前海聯(lián)合基金發(fā)展的黃金時期，今年年底管理規(guī)模達到496.27億元。此后，前海聯(lián)合基金的管理規(guī)模繼續(xù)萎縮。截至去年年底，只有97.51億元，管理了49只基金，主要是固定收益。
數(shù)據(jù)顯示，自2021年9月以來，前海聯(lián)合基金已經(jīng)沒有新的基金產(chǎn)品成立。2022年，公司發(fā)行的新疆前海聯(lián)合中國債券1-3年國家開發(fā)銀行指數(shù)基金和前海聯(lián)合欣賞價值基金均未能籌集資金。
華南一位公開發(fā)行基金行業(yè)人士告訴編輯，公開發(fā)行基金行業(yè)的“馬太效應”是顯而易見的。隨著行業(yè)逐漸向指數(shù)方向發(fā)展，主要公開發(fā)行在ETF（交易開放式指數(shù)基金）領(lǐng)域具有更大的先發(fā)優(yōu)勢。在渠道、營銷和費率方面，中小型基金公司比大型基金公司更難競爭。因此，如果中小型基金想要取得突破，他們需要根據(jù)自己的資源稟賦，探索一條特色和差異化的發(fā)展道路。
“股東對基金公司的支持至關(guān)重要。如果上海證券成為前海聯(lián)合基金的最大股東，它可能會改變前海聯(lián)合基金的發(fā)展現(xiàn)狀。畢竟，證券公司具有自營、資產(chǎn)管理等資源優(yōu)勢，可以在一定程度上為基金公司提供銷售支持，可以促進中小型基金的擴張。”上述人士說。
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