（上接C5版）

外國投資者成立以來，一直專注于聚乙烯高分子材料新型材料在各種細分化角度的技術研究。外國投資者研發部門積極與下游企業的普遍觸碰，梳理融合關鍵細分化應用領域下PS產品的質量與技術參數規定，研發團隊經過長時間、反復地實驗，逐漸明確原輔材料的重要組成及最好配制，并通過設備放量上漲試驗和中下游運用檢驗明確大規模生產環境下相對應的工藝指標，產生固定產品配方和生產工藝流程。除此之外，與其它聚乙烯制造商對比，因為原料的組成及配制存在差異，且不一樣機器設備情況下的生產制造工藝指標也會有所不同，因而，發行人的各型號商品相對來說亦具有一定的原創性。

在GPPS行業，經過多年技術性探索和生活實踐，外國投資者已靈活運用高透光性聚乙烯原材料生產制造、光擴散板聚乙烯原材料制造等多個技術專利，同時向耐高溫/超低溫、抗黃變、耐沖擊等分類方位進一步探索科學研究；在HIPS行業，在初期技術實力的前提下，外國投資者已基本理解了一般改苯的產品配方及生產工藝流程，并已初步具有了HIPS的產能，將來將加大商品科研投入，逐漸拓展至高光澤改苯和抗低溫改苯。截止到本發售公示出示日，外國投資者總計共發布9個型號的GPPS產品和1個牌號的HIPS，其中還有6個型號的GPPS產品被廣東高新科技企業協會定性為“廣東高新產品”，廣泛應用于光學行業、日用具行業、外包裝行業等，在行業內享有較高的銷售市場品牌效應。除此之外，外國投資者已經整體規劃經過專業人才引進政策、加強與科研院校的專業能力協作等形式提高在大耐沖擊聚乙烯等商品方向上技術實力。因而，外國投資者具有持續不斷的商品產品配方水平。

（2）外國投資者在設備和工藝改進層面有較強的技術沉淀，具備持續不斷的機器設備工藝改進水平，構成了多種核心專利和技術專利

產品配方是重點，工藝設備才是關鍵。外國投資者聚乙烯制造的工藝流程關鍵借助于廣東環球第二代聚乙烯化工工藝設計技術專利。該理論是廣東省環球在聚乙烯化工工藝設計技術專利的前提下，對國際領先的技術實現消化吸收、消化吸收、匯總與創新產生的技術。發行人的研發部門在這里技術性的前提下，進行了多個技術革新，尤其是反應罐配置模式和一部分定制設備的結構設計方案。

外國投資者是行業內第一批選用一個預聚釜串連四個平推式潔凈臺聚合反應釜開展實用性聚乙烯制造的公司。使用這種反應罐配備方式，根據“多級別匯聚、逐步升溫提壓、脫揮冷疑再次循環匯聚”反應步驟，能夠使其盡量做到設定的匯聚轉換率，分子量分布在期待的最好范圍之內，高聚物中苯乙烯單體殘余量盡量降至最低。與“1+3”或“1+5”等其它串連方法對比，選用“1+4”配置方式，既保證了縮聚反應所需要的停留的時間，又可兼具反應效率合理性，是產品的質量和整體性能自始至終長期保持的關鍵前提條件。

發行人的高抗撕裂聚乙烯生產制造則在實用性聚乙烯生產裝置前面增加一個預聚釜，選用二級預聚釜（每級各自選用2個預聚小釜串連）串連四個平推式潔凈臺聚合反應釜（“2+4”配置方式），在膠體溶液配料工段輔助下，前面預聚釜選用多層結構的攪拌機械實際操作，與此同時通過調節作用調理劑的種類和需求量，可有效管控重要技術參數，后續預聚釜也可通過頂端獨特定制的逆流冷疑系統軟件，使未反應單個重新進入預聚釜，在預聚環節即開展第一輪循環系統匯聚，既可以有效降低HIPS生產能源消耗，便捷操縱預聚反應機理，同時還可以提升產品關鍵技術指標。

截止到本發售公示出示日，外國投資者已形成入料技術專利、入料去除殘渣技術專利、脫揮除污垢技術專利、含量調理劑技術專利、原輔材料持續精準入料技術專利、全透明聚乙烯TPE清除技術專利、高效率脫揮布料器技術專利、丁二烯處理及匯聚回收利用液解決技術專利等9項特有的關鍵技術。除此之外，外國投資者在系統改善層面還辦理了23項實用型專利，均系外國投資者根據自主開發、集成創新和生活實踐不斷反思而成。因而，外國投資者在設備和工藝改進層面有較強的技術沉淀，有關專利權與技術具有一定的創新性。

（3）外國投資者產品品質優點明顯，關鍵物理性能指標值超過行業平均值，專用型料具有很強的技術要求

報告期，外國投資者主打產品具有很強的競爭能力，具備運用操作性強、通用化程度較高、品質比較穩定、整體性能突顯等優點，這類產品競爭優勢的建立從根本上源于外國投資者多年以來在新產品開發里的持續投入和濃厚的技術沉淀。外國投資者GPPS專用型料除具有較強的生產加工流通性外，在透光度、淡黃色指數值、抗彎強度、軟化溫度方面具有明顯的核心競爭力，而GPPS一般料生產加工流動性和殘余單個指數值則有著比較好的主要表現，HIPS一般料在抗沖擊性能方面則早已走到了行業前沿，大體上，與同類產品PS環氧樹脂數據分析后，各細分化新產品的性能指標都可做到領域相對性領先地位。

外國投資者以品質取信于銷售市場，除開從技術上全面保障產品品質外，在經營上都十分重視產品質量和信譽，設立了合乎國家標準的質量控制和品質保證管理體系，依次已通過ISO9001：2015質量認證體系、ISO14001：2015質量管理體系。外國投資者還制定了一系列產品質量確保管理方案，從采購供應、產品制造、成品入庫、中下游生產線使用等各個環節產品的質量進行全面的跟蹤控制，按時電話回訪重點客戶，及時解決問題并快速解決，確保了產品品質的穩定。

（4）外國投資者采購供應成本費具有價格的優勢，低庫存量全長約采購方式減少原材料價格波動風險

外國投資者辦廠于惠州市大亞灣石化區，中海殼牌為惠州市大亞灣石化區極為重要的丁二烯經銷商，辦廠逐漸外國投資者即與中海殼牌創建相對穩定的互利共贏關聯。中海殼牌選用PO-SM共氧法聯合生產丁二烯（SM）和環氧丙烷（PO），另外還有上下游多個聯產化工原材料。該公司現階段累計有著年產量126萬噸級丁二烯的設計產能，并且擁有6萬噸的丁二烯物理儲能（具體存放也有安全標準考慮到），庫房儲能技術比較有限，因而，為了能避免因為丁二烯庫存積壓堵庫而造成聯產設備總體泊車，有著立即、平穩、長久的丁二烯消化吸收方式就十分關鍵。

除此之外，丁二烯是危化品，在同一化工園內根據輸送管道方法完成對外銷售，安全系數更高一些。就中海殼牌來講，外國投資者丁二烯要求平穩、規模龐大、運輸方便，則是想要與投資者維持持續穩定合作伙伴關系的重要保障；立在發行人的視角，中海殼牌的丁二烯供貨更為立即、靠譜，輸送管道方法也更加安全性，在采購供應管理方法上都更加方便快捷，外國投資者不用為正常運行而大規模的丁二烯補貨。

進一步地，外國投資者在和中海殼牌長約采購方式協作下具有一定的丁二烯購置折扣優惠，低成本優勢突顯，可盡可能減少營運資本的占有，而且隔斷墻供貨方式能有效的防止苯乙烯價格過漲過跌所帶來的經營風險。

（5）外國投資者生產能力市場優勢顯著，中高檔型號供給能力突顯

在生產能力建設上，經過前期的技術沉淀和工程建設，外國投資者年產量18萬噸級聚乙烯新型材料新建項目已經結束試產，關鍵生產裝置運行正常的，產品質量和特性基本上超出預期，GPPS商品的日設計產能由原來的12萬噸級增加到了21萬噸級，并并且擁有了9萬噸級HIPS新產品的年產能力。

截止到當年度期終，外國投資者歸屬于華南區較大、全國各地排名第四的聚乙烯高分子材料新型材料制造業企業，產能規模穩居行業前沿，三期生產能力推廣完成后，將外國投資者總辦理備案生產效率提升至年產量48萬噸級中高檔聚乙烯，并具有較大56萬噸的年產能力，變成業內產能規模靠前象征性公司，在全國范圍內具有很大的品牌影響力，且新增產能設計方案更偏向以導光板、背光源等GPPS專用型料為中心的中高端品牌，橫著上，外國投資者要把優點產品系列從原先的背光源、導光板等透苯專用型行業全方位擴展至顯示器外殼料、高光澤空氣調節器機殼（房間內一部分）、電冰箱專用型料等改苯專用行業；豎向上，在一些行業如電子光學儀器儀表與元器件、醫療檢測設備等透苯高檔運用方位上面有多個科技突破。與時共進，外國投資者“2+4”的HIPS反應罐配備方式已奠定向超高分子量PS環氧樹脂持續發展的基本技術。

（6）外國投資者客戶質量位列行業前沿，合作關系大顧客總數不斷增加

外國投資者客源積淀豐富多彩，并且與高端客戶的協作相對穩定，奠定生產能力不斷擴張銷售市場基本。2020年度、2021年度、2022年度，外國投資者1,000多萬元協作經營規模的用戶總數分別是21家、30家、35家，展現持續增長發展趨勢，尤其是伴隨著蘇州市三鑫、寧波市美麗的等加工廠顧客的添加，中下游市場對于外國投資者新產品的消化功能不斷增強。

發行人的主營產品贏得了下游企業的一致認可，樹立了良好的銷售市場形象品牌形象，已形成“核心客戶平穩、新增客戶可持續性”的客戶結構，且客戶質量穩居行業前沿。在液晶顯示屏行業，外國投資者與TCL、康佳集團、康佳、康冠、蘇州市三鑫等大型企業或者其配套設施生產商建立了良好的業務關系關聯；在電冰箱主要用途，外國投資者現在開始向美麗的、奧馬等電冰箱生產制造企業供貨電冰箱全透明主件專用型料，并已經進入海爾集團股權供應鏈系統，將來協作經營規模有望進一步擴大；在LED照明行業，發行人的顧客包含歐普照明、雷士照明、佛山照明、東芝、三雄極光等優秀企業的配套設施加工廠。

（7）外國投資者地理區位優勢突顯，產業協同室內空間發展前景極大

外國投資者位于大亞灣石化園區內，該產業園區2019年-2022年早已連續四年衛冕“我國化工園30強第一名”，是我國重點建設項目和大力發展的綠色石化產業園區，園內有著中海殼牌、埃森克嘉實多、恒力石化等世界知名化工企業，現代產業體系相對性健全，產業園區建設管理能力也較高，對進園企業及項目準入的規范也更高。園內有著豐富的化工原料提供，外國投資者今后將延展發展趨勢聚苯乙烯新型材料一體化項目，包含發展趨勢別的化工新材料等新型產品，完成惠州市大亞灣石化區全產業鏈消化吸收、延展、擴展，產業協同室內空間發展前景極大。做為園區內的公司，外國投資者在安全生產工作、生態環境保護、公司管理方面接納更加嚴格的行政監察，對外國投資者順利完成一部分大顧客的服務商職業資格認證有非常大的助推，有益于外國投資者企業形象的塑造和經營規模的提高。

除此之外，產業園區所在地理位置優勢顯著，交通狀況十分便利，商品運送到珠三角全國各地，基本可以當天送達，在款到發貨前提下，用戶可以根據“一次下訂、分批取貨”的形式購置，不僅不會因運送遲緩從而影響生產制造，又能夠避免一次取貨而造成的經濟壓力，并且物流成本還較低，對中小型顧客有較高的誘惑力。

外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報請投資者關注經營風險，謹慎判斷發售市場定價合理化，客觀作出決策。

（2）依據本次發行確立的發行價，此次網下發行遞交了合理報價的投資人數量達到230家，管理的配售對象為5,069個，占去除失效價格后配售對象總量的72.52%；相對應的合理擬認購總產量為4,987,600億港元，占去除失效價格后認購總數的70.23%，相對應的合理認購倍率為戰略配售回拔后、網上網下回撥機制運行前線下原始發行規模的1,925.38倍。

（3）報請投資者關注本次發行價格和網下投資者價格中間存有的差別，網下投資者價格狀況詳細本公告“附注：配售對象基本詢價報價狀況”。

（4）《惠州仁信新材料股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股意向書》（下稱“《招股意向書》”）中公布的募資要求總金額62,870.80萬余元，本次發行價錢26.68元/股相匹配融資額為96,661.64萬余元，高過上述情況募資要求額度。

（5）本次發行遵照社會化定價原則，在初步詢價環節由線下投資者根據真正申購意向價格，外國投資者與主承銷商依據初步詢價結論狀況并充分考慮剩下價格及擬股票數量、合理認購倍數、外國投資者所在領域、市場狀況、同業競爭上市公司估值水準、募資需求及包銷風險性等多種因素，共同商定本次發行價錢。本次發行價錢不得超過去除最大價格后網下投資者報價的中位值和加權平均值及其去除最大價格后證券基金、社會保險基金、養老保險金、年金基金、險資和達標境外機構資產價格中位值和加權平均值孰低值。一切投資人如參加認購，均視為其已接受該發行價，比如對發售定價策略和發行價出現任何質疑，提議不參加本次發行。

（6）本次發行有可能出現上市以來跌破凈資產的風險性。股民理應充足關心標價社會化包含的潛在風險，了解股票發行時可能跌破凈資產，著力提升危機意識，加強價值投資理念，防止盲目跟風蹭熱點，監管部門、外國投資者和主承銷商均難以保證股票發行后不容易跌破凈資產格。

新股上市項目投資具有很大的經營風險，投資人必須深入了解新股上市投資及主板市場風險，認真研讀外國投資者招股意向書中公布的風險性，并綜合考慮潛在風險，謹慎參加此次新股上市。

2、依據初步詢價結論，經外國投資者和保薦代表人（主承銷商）共同商定，此次公開發行新股3,623.00億港元，本次發行不設置老股轉讓。外國投資者本次發行的募投項目方案所需資金額為62,870.80萬余元。按本次發行價錢26.68元/股，外國投資者預估募資96,661.64萬余元，扣減預估發行費7,933.37萬余元（沒有企業增值稅）后，預估募資凈收益為88,728.27萬余元，如存有末尾數差別，為四舍五入導致。本次發行存有因獲得募資造成凈資產規模大幅增加對發行人的生產制造運營模式、運營管理與風險控制力、經營情況、獲利能力及公司股東整體利益造成較大影響風險。（下轉C7版）